2020-9-1，股票市场， ...

2020-9-1，股票市场， 今天股票市场震荡收涨。 上证50指数上涨0.34%，沪深300指数上涨0.54%，创业板指上涨0.81%，沪深两市成交8311亿元，较前一交易日显著缩量。 8月份以来，上证50指数累计上涨3.25%，沪深300指数累计上涨3.13%，创业板指累计下跌1.61%。整个市场逐渐进入了低波动区间。 今天财新pmi数据很好，但股市反应平淡，主要原因还是市场已经充分预期，提前涨过了。 今天涨幅超过1%的板块一共有7个，分别是休闲服务、汽车、国防军工、电气设备、有色金属、家用电器和机械设备。除了休闲服务和国防军工之外，今天上涨的板块都偏价值，偏顺经济周期。 从20交易日累积的视角来看，这种分化更明显，涨幅排名前十的分别是食品饮料、国防军工、汽车、轻工制造、电气设备、机械设备、农林牧渔、交通运输、化工和传媒；跌幅排前十的板块分别是商业贸易、医药生物、通信、计算机、房地产、电子、休闲服务、有色、非银和采掘。 从历史波动率的视角来看，上证50的20日历史波动率维持在0.1771，处于较低水平；创业板指的20日历史波动率下降到了0.2739，处于中等偏上的水平。 2017年股票市场走了一个结构分化的行情，上证50向上，创业板指向下。在创业板指向下的区间，创业板指的20日历史波动率维持在0.1至0.27之间。 基本上，在低波动阶段，股市的走势会比较反映基本面， 1、创业板指反映了流动性的收缩； 2、上证50指数反映了经济反弹。 总之，低波动，低成交量的市场里，股票市场定价更有效率，散户更倾向于买主动基金，而不是被动基金。