2021-3-9，关于如何救市...

2021-3-9，关于如何救市和股市流动性 早盘万得全a大跌，一度大跌接近3.5%，幸运地是，一股神秘的力量出手，把市场从崩溃的边缘拉回来，随后万得全a在市场自发力量的作用下，接近收红。 但在下午之后，卖盘再度出现，指数震荡下行，万得全a收盘跌2.37%。 上午的时候，彭博也发消息，说神秘力量出手了。 新手很容易被骗，觉得拉着一下，股市的短期颓势就结束了。 事实上，并不是，经历2015和2016年历练，他们已经进化出一个大原则：救流动性但不救指数。 救流动性一点钱就够了，可是把指数保持在某一个位置上，需要海量的资金，那意味着神秘力量在拿国家的钱刚兑。撇开资金约束不谈，伦理上也是有问题的。 为什么说新手容易被骗呢？因为救流动性的操作跟维护指数太像了—— 一波快速的拉升，让大家误以为有大资金抄底，再不买买不到了。 我记得在以前的复盘里我有讲过，救流动性的逻辑，当时我怀疑神秘力量下场了一次。这里再讲一遍。 股市里的资金没有流入流出这个概念，只有一个两个重要概念：1、是否永久离开股市；2、是否下场参与交易。 我举个例子，一个散户有十万元持仓，大跌期间卖掉持仓，拿到10万现金。 如果这个人彻底不玩了，那这十万是永久离场；如果这个人还想玩，那么，这十万还在股市里，只不过没下场。 每天市场上真正流通的钱是这十万元的一部分。 按照这个概念，我们就可以做一个分类，假设股市在场的资金是4万亿，有8000亿每天下场去玩，下场的比例是20%。（这些数都是我编的，举例子用） 市场活跃的时候，会有两个作用：1、在场资金增加，4万亿变更多；2、下场比例扩大，20%变更多。 背后的推动因素就是风险偏好——risk on 和 risk off 在市场持续下跌的过程中，市场持续risk off，会有两个紧缩力量：1、一些资金永久离场；2、下场比例降低。于是，市场会遭遇严重的流动性问题，大家会发现一下子卖不动了。 比如早盘的时候，下场比例变得极低——整个市场挂买的单子太少，承接不住卖盘，所以，市场表现出快速杀跌。这个数据交易所可以十分容易的监控到。 出现流动性问题，神秘力量就该下场了，帮市场吃掉一部分卖单，可以制造两个力量：1、替补一部分永久离场的资金；2、暂时提高当日的下场比例。 比如，今天下午，积累了一上午的买单，这些买单够放下午的卖盘走的了。 捋清楚股市流动性运作的宏观机制，我们就可以准确理解——救流动性，不救指数。 救流动性只需要替补一小部分永久离场的资金，并不需要完全替代，而且，救流动性只需要在当日下场比率的极低位置出手即可。 在这种行情里，千万别再骗自己了，给自己讲一些有的没的故事，如果自己手里的票估值靠谱也不会这么崩。 在这种行情里，只能看着流动性做，今天算是出现流动性衰竭的第一天吧——上午那次。 好好琢磨琢磨，就知道该怎么玩流动性了。