2021-2-23，债券市场，...

2021-2-23，债券市场， 今天债券市场小幅反弹。 30年国债200012收盘在3.7975%，与前一交易日持平，10年国债200016下行0.5bp至3.2625%，10年国开债200215下行1.0bp至3.7375%，5年国债200013下行1.5bp至3.045%，5年国开债200212下行2.5bp至3.41%，3年国债200009下行1.5bp至2.88%，3年国开债200207下行2.0bp至3.19%，2年国债200018下行0.5bp至2.75%。 整条收益率曲线，长端下行幅度小，短端下行幅度大。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为104.75bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。目前的利差水平大于中值，收益率曲线偏陡峭。 今天央行开展100亿逆回购，无逆回购到期，净投放100亿。 今天资金面宽松，全市场隔夜成交量2.84万亿，加权平均价格1.99%；7天成交量4375亿，加权平均价格2.47%。 存单方面，一年国股存单的估值在3.17%与前一交易日持平；二级方面，大行成交在3.15%附近，股份制成交在3.16-3.18%；一级方面，大行和股份制发行在3.17%附近。 国债期货方面，十年国债期货主力合约低开高走，冲高回落，最高涨0.17%至96.745，收盘涨0.06%至96.64 。 整体来说，今天的债市较为平淡，短端和长端分化： 1、短端资金面宽松，短债收益率下行幅度较大； 2、长端继续受通胀预期压制，下行幅度较小； 明天上午发行3期国债，其中，2年450亿，5年450亿，10年430亿，合计1330亿。 目前，两年期国债在2.75%，2019年下半年，2年期国债围绕在2.7%上下波动。当下的利率处于一个正常区间，如果明天招标结果较好，2年国债收益率有望进一步向2.7%靠拢。