2021-1-14，股票市场，...

2021-1-14，股票市场， 今天股票市场调整。 上证50指数下跌1.60%，沪深300指数下跌1.93%，创业板指下跌1.31%，创业板综下跌0.66%，万得全a下跌1.21%。 今天万得全a下跌1.21%至5524.17点，距离前一段时间的震荡中枢5188相差6.48%，距离震荡区间上边缘的5400点相差2.3%。 去年十二月以来，上证50指数上涨9.85%，沪深300指数上涨10.29%，创业板指上涨17.37%，创业板综上涨4.15%，万得全a上涨5.05%。 上证50指数累计跑输创业板指7.52%。 今日沪深两市成交11164.73亿元，前一交易日成交12275.31亿元，缩量1110.58亿元。今天沪深两市连续第9日成交破万亿。 分板块来看，今天上涨的板块有7个，分别是建筑装饰、钢铁、通信、计算机、房地产、轻工和纺织服装。这些板块都是前期滞涨或者下跌的板块，抱团股下跌，高低切换的逻辑起了作用。建筑装饰在炒基建预期，钢铁是IDC概念，通信和计算机都是去年曾经涨得好，后期深度调整的板块，整体偏科技和5g方向。 今天跌幅超过1%的板块有14个，分别是军工、休闲服务、电气设备、农林牧渔、家电、食品饮料、汽车、非银、有色、综合、机械设备、采掘、化工和交通运输。这些板块基本上囊括了去年下半年所有的强势板块，军工、免税概念、新能源、新能源车、大消费等。 近5个交易日，跌幅超过5%的板块有7个，分别是农林牧渔、军工、休闲服务、电气设备、有色、食品饮料和综合。 近5个交易日，涨幅超过2%的板块有6个，分别是通信、电子、建筑装饰、银行、计算机和房地产。通信、计算机和电子代表了5g和科技，去年也阔过；建筑装饰代表基建预期，去年年初也炒过；银行业绩还不错，上海银行打了个头炮，并且，和房地产板块一起被压了好久。这些板块在调整期间表现出韧性自有其道理。 做股票不止要做贝塔，更要考虑阿尔法。 无脑抱团是贝塔思路，要顺势而为，埋伏切换是阿尔法思路，要深谋远虑。 今天还有一个显著的变化是小票跌不动了，有两个证据，1、中证1000不跌了，探底回升；2、创业板的综合指数显著跑赢成分指数。明天需要继续观察。 此外，今天白酒指数继续大跌4.89%，年初至今累计跌2.26%，白酒指数的20日历史波动率继续飙升，推至0.5284，接近上一轮的极值。整个板块表现出，高波动、高位、高成交的态势，抱团已经松了。后续就是短线资金和长线资金分道扬镳的过程了。 综上，今天的市场展现出一些微妙的变化，白酒指数继续走坏，长城汽车跌停，军工跌没了本年初的涨幅，抱团板块出现一些松动。这并不是说所有的抱团股都会垮掉，只是说一些抱团股会被剔除出队伍，一些会被纳入进去，总体可能是缩小的。基金的委托代理模式决定了投资者追逐确定性的本性是无法改变的。在这种模式下，靠抱团获得贝塔收益很难，只能靠阿尔法——持有不会被踢的股票，卖出会被踢的股票。另一方面，小票表现出韧性，也就是说，拿小票的贝塔已经不差了，惨主要是因为选的阿尔法不行。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率在0.2041，处于历史低位；创业板综的20日历史波动率在0.2445，处于历史低位。 总体策略是加强选行业，选股票，轻贝塔，重阿尔法。