今天的两个重要验证点 1、央...

今天的两个重要验证点

1、央行会不会降息

上周五公布的社融数据很差，又把央行的降息预期给拱起来了。叠加周末疫情闹得沸沸扬扬，降息的预期更加浓厚了。 也就是说，1、社融数据差；2、防疫政策的切换预期。二者都有可能导致降息。 降息之后的走势也可能比较怪，之所以大家冲进去赌，赌的还是降息，并不是未来经济一定差，这个主要矛盾点还是要把握清楚。

2、股市的走势

上一次政府公布了5.5%的GDP目标，估计很多人很亢奋，结果周一目瞪口呆；这一次疫情闹得很严重，估计很多人慌得一逼，也可能继续周一目瞪口呆。 说实话，大家还是不要习惯性地拿“刺激——反馈”的回路去解读事件，而是，要拿“刺激——符号——反馈”的回路去解读事件。

的确，很多人会对新一轮的疫情恐慌；与此相对应的另一幅场景是大家都在讨论“自测”，医药行业会给市场提供一波中微观的景气。 这一次的情况跟5.5%之后反过来了：自上而下看，经济似乎要完蛋，但是，自下而上看，微观上又多了一些景气板块——医药。

3、防疫政策 当然还有一些更敏感的东西，就不展开讨论了。关于这一点，以5.5%为出发点分析就好。