2021-7-6，债券市场， ...

2021-7-6，债券市场， 今天债券市场小幅下跌。 30年国债200012上行0.75bp至3.6675%，10年国债200016上行0.45bp至3.1075%，10年国开债210205上行1.0bp至3.51%，5年国债210002上行0.75bp至2.925%，5年国开债200212上行0.5bp至3.185%，3年国债210004上行0.25bp至2.74%，3年国开债210202上行0.75bp至2.94%，2年国债210008上行0.5bp至2.62%。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为104.75bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。 10年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为48.75bp。该利差的正常区间为20-60bp，中值为40bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。 今天央行开展100亿逆回购，有300亿逆回购到期，净回笼200亿。 今日资金面宽松，全市场隔夜成交量4.04万亿，加权平均价格1.95%；7天成交量4011亿，加权平均价格2.07%。交易所回购GC001加权平均利率下行12.5bp至1.971%，GC007加权平均利率下行9.2bp至2.061%。 存单方面，一年国股存单与前一交易日持平在2.84%，比一年MLF利率的2.95%低11.0bp。 短端期限利差方面，一年和3个月国开债的利差在66.09bp，比中值的40.00bp高26.09bp，收益率曲线偏陡峭。 国债期货方面，十年国债期货主力合约T2109低开高走，下午跳水，最低跌0.12%，收盘跌0.11%至98.28 。 今天资金面宽松，因此，一年国股存单利率仍然维持低位。 政府债净发行方面，本周政府债的净发行在负的197亿，下周已经公布的净发行在负的3700亿，大批量的还未公布。 明天有两期国债发行，分别是3年期710亿和7年期710亿，合计1420亿。市场似乎有些担心明天的发行，下午市场转弱。 按照目前的发行节奏，这种担心也没什么必要，本周总体的净发行仍然是负的，大批量的供给还在路上。