关于碳减排支持工具 建议大家...

关于碳减排支持工具

建议大家从流程上想这件事。 如何获得一笔碳减排支持工具呢？ 1、银行先得向相关领域发放贷款，形成资产； 2、有了合格资产之后，向人民银行申请； 3、人民银行批准之后，可以以合格资产为抵押获得一笔便宜的资金，价格为1.75%； 这里有两个前置条件： 1、得有合格的贷款，“先贷后借”； 2、得向人民银行申请，得它审批，并不是拿着贷款过去就一定借的出来钱； 所以，得问两个问题： 1、银行有足够的合格贷款吗？ 2、任何时间拿着贷款去人民银行申请，人民银行一定批么？ 第一个条件姑且不论，第二个条件很难达成。 央行的基础货币投放量，是央行根据多个目标综合出来的结果，并不会被这样的一种工具打乱。 因此，最后的路径应该是置换路径，假设有1万亿mlf到期了，有一波银行拿着合格贷款去申请碳减排支持工具，其中的一部分用这个工具做，剩下的继续用mlf续作。因为mlf的利率是2.95%，碳减排工具的利率是1.75%，差120bp。 置换一方面可以降低银行的负债成本，另一方面可以提高银行向碳减排领域发放贷款的积极性。 在这个操作框架下，基础货币的投放并不受影响。琢磨清楚“置换”二字，就能明白，这个工具是一个支持碳减排的定向的信用政策，并非货币政策工具。货币政策只是达成目标——支持碳减排——的工具。