2020-7-17,股票市场，...

2020-7-17,股票市场， 今天股票市场止跌，微幅反弹，上证50微涨0.75%，沪深300涨0.63%，创业板指涨0.61%。 今天沪深两市成交1.09万亿，大幅缩量。这对整个市场是个好事情，说明卖盘少了，流动性压力解除了。 今天各板块相关性减弱，有涨有跌，开启了结构性行情。涨幅靠前的板块有，休闲服务、国防军工、建筑材料、家用电器、农林牧渔、食品饮料、化工、轻工制造等。 指数微涨或微跌、板块有涨有跌的行情，才是正常的行情，才有可持续性，7月上半月的行情太不正常了，不具备可持续性。 沪深300、创业板指和上证50的历史波动率（20日）都横住了。 很多人期待今天有一个V型的反弹，反弹个2%之类的，上午就差一点。 其实，缩量微红比反弹个2%要好得多。 反弹2%说明交易盘又冲进来了，波动率会继续放大，大波动行情就没完没了。 从目前的节点来看，未来理想的情形是低波动整理，消化波动，切换成慢牛。 大家也看到了，资金主导的市场是不看基本面的，尽管昨天二季度gdp增速超预期，但市场仍然大跌。 大家老说，机构割散户的韭菜，其实，没有的，机构反而怕散户，不计成本地买买买，把波动率搞那么高，根本没法玩。既然散户那么想买，机构也只能先让给他们，等高波动阶段过了，再配置。 其实，机构最喜欢的是有轮动的慢牛行情，甚至横盘也比这种指数爆拉的行情舒服得多。在这种行情里，大家才能pk研究，pk选股。爆拉的行情里，基金毫无优势，谁有钱，谁杠杆高，谁就跑得好。 现在市场终于降温了，上头的人少了，这对在股市里的所有人都是好事情。 在低波动的市场里，选股，调仓才舒服。 在一周前的文章《 》里，我有提到，太阳底下没有新鲜事，牛市要么终结于流动性收紧，要么终结于高波动率。 居民直接进场的结果就是把牛市变成疯牛，毁掉牛市。想必7月初的教训大家也看到了，高波动直接把很多人都扫出去了。 希望未来这帮人不要直接回来，而是，通过买基金的方式回来，这才是牛市的正确打开方式。 未来买基金持续跑赢散户乱买个股也会进一步强化慢牛的回路，让我们拭目以待。