2020-1-8，这两天市场都...

2020-1-8，这两天市场都在围绕伊美问题，交易风险偏好。债券市场的反应比较平淡，十年国开债下行1bp左右至3.5725%；股市的反映过于强烈，上证指数大跌1.22%，主要原因是前面两个交易日指数涨得比较多，今天就顺着风险偏好调整了。今天各个板块都比较惨，只有9个板块跑赢大市。 值得一提的是，银行板块，也大跌1.61%，今年以来上涨0.03%，跑输大盘0.55%。 以前的复盘有讲过，新年开始之前落地了，一个存量贷款转用LPR定价的信息，另一个是一月一号的降准。市场的反应果然很滞后，先反映降准的信息，然后，再借着风险偏好调整，回过头来消化年底没有消化的LPR讯息。 这一次的经验还是市场定价的滞后性，我们需要向前寻找利好或利空，风险偏好这种东西往往是催化剂。