关于央行公开市场买卖国债和YCC

对于央行公开市场买卖国债，不少投资者下意识的反应是：央行会不会买长债，譬如，10y和30y的国债。答案是，根本不可能。 为什么这么确定性地说“不可能”呢？？因为央行有一个常规的YCC工具，那就是外汇掉期点。

如上图所示，如果央行大幅增加外汇掉期点，那么，它会导致期限利差会缩窄；相反，如果央行大幅降低外汇掉期点，那么，它会导致期限利差会走阔 ...