关于央行购买国债替代mlf对银行负债的影响估算

近期，市场开始发酵“降低存量房贷利率的预期”，这个预期把央行4月至今的动作都串起来了：1、打击手工补息；2、降低存款利率；3、降低omo利率；4、降低mlf利率；5、买入国债。 显而易见，1-4会降低银行的负债成本，但是，5不是那么显然的。 通过这篇文章，我们简要估算一下5的影响。

上图是通过MLF投放基础货币的形式，央行强制性地找商业银行做资产负债表交换，...