关于金融系统中的贸易部门和非可贸易部门

在之前的文章中，我们讨论了美国难以降息的一个主要原因——海外热钱的涌入。这背后又是全球第二大经济体重构自己的福利体系，导致了楼市和股市的全面调整。于是，就有了下图：

中国风险资产的下跌推高了中国的储蓄率，由于美元是世界货币，这又导致了一个逻辑：中国储蓄率的提高会压低美国的储蓄率。 热钱的涌入会推高美国的cpi，因此，美国需要保持较高的利率遏制通胀。但是，站在美国人的角度来看，...