关于沪深300指数的估值模型和货币政策框架的关系

在我们的复盘中模型中，沪深300指数的贴现率十分简单，等于【无风险利率】+【风险溢价】，前者取联邦基金利率，后者取3%。 对于这个公式，不少人会有这样的一个疑问，难道国内的货币政策和财政政策不影响沪深300指数的估值么？？影响，但是，因为“稳健的货币政策”，我们又观察不到他们的影响。

事实上，风险溢价是一个很复杂的项= 3% -max{【中性利率-政策利率】，0}-max{核心cpi增速，0}

第一项是经验常数3%，第二项是政策项max{【中性利率-政策利率】，0}，第三项是max{核心cpi增速，0} ...