关于2025年1月的pmi数据和稳汇率目标

今天2025年1月的pmi数据落地：中国1月官方制造业PMI为49.1，预期50.1，前值为50.1。

这份数据大幅低于预期，统计局的解释是“春节长假的影响”，无论是生产端，还是需求端均有不小的降幅。

受此影响，长债利率大幅回落，一度回落了2.5bp。

下面我们把这一事件代入“主权债务的供需模型”中解析一下，

如上图所示，本国经济的收缩会导致本国主权债务的需求曲线收缩，从D1收缩到D2。但是，目前， ...