关于高股息资产对非标资产的替代

在地产经济主导的年代，保险公司跟地产强绑定，一方面，他们会买入大量的非标，另一方面，他们还会买入大量的城投债。这两类资产均会提供十分稳定的高利率。因此，在那个年代，保险公司的投资十分简单，左手买长久期的国债，对冲久期风险，右手买非标资产，对冲利差损。 后来，地产经济结束了，地产相关的非标暴雷了一大堆，虽然城投没有暴雷，但是，再也买不到高利率的城投了。于是， ...