2019-12-30，中信证券...

2019-12-30，中信证券收盘涨停，成交了154亿元，给了大家一种牛市来了的错觉。 对于这一点，我的观点是不要太信，也不要不信。这个位置，按照大牛市的yy操作，结果一定不会美好；完全不信并觉得又到了短期高点了，准备跑路，可能会错过一些机会。 通过分析各版块的涨幅，今天相对于指数有超额的大部分都是些地产下游的板块，也就是所谓的地产竣工板块——地产、建材、家电、轻工。 总体而言，大券商涨那么多是因为新的证券法；地产竣工产业链是因为存量贷款降息的预期——客户可以少支付利息。 由于后者是未来降低并且是否真降尚无定论，所以，市场也没有涨太多，给太多的超额。 最近一段时间，大家都在讨论房地产竣工产业链，原因有三个要点：1、2018年以来，新开工-施工-竣工传导不畅；2、施工面积会领先竣工面积一年多；3、竣工面积累积同比已经反弹了。 所以，大家很自然地会去设想，竣工产业链会不会来一波。 未来这些板块能否推动指数继续前行，还要走一步看一步，1、看看地产销售情况；2、看看竣工情况； 如果一切都好，牛市可能真的不远了。 ps：不要过分依赖地产，也不要妖魔化地产。把地产当成消费，就不会有那么多虚妄的想法了。1、我们能单纯依靠地产振兴经济么？肯定不行，它是消费，不会带来新的技术，不会带来增量的生产力；2、地产有没有增长空间？有，而且很大。以前是人口从农村到城镇流动，城镇化；现在是城镇到城市甚至大城市流动，城市化。 技术、制度、人力资本进步是因，生产力提高是果，收入提高、消费升级是进一步的自然结果。地产的升级就是消费升级，根子在于生产力提高。 城市让生活更美好！