2020-6-27，关于端午假...

2020-6-27，关于端午假期期间海外股市的大跌 6月24日-6月26日，德国DAX指数下跌3.47%，跌幅主要来自24日，当日跌了3.43%，原因是美国考虑对法国、德国、西班牙和英国价值31亿美元的商品征收关税。 当日美国纳斯达克指数也下跌2.19%。 本次贸易摩擦仅限定在欧美之间，对其他国家外溢较小。 之后两个交易日，德国DAX指数震荡，但纳斯达克指数在25日反弹之后，26日继续下跌2.59%，三个交易日合计下跌3.69%。 后面的一次下跌，和海外二次疫情的关系大一些， 美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，全球单日新增新冠肺炎确诊病例171516例，单日新增死亡病例6715例，美国单日新增确诊病例超4万例，且连续5日逾3万例，巴西单日新增病例超4万例，印度日增确诊病例连续14天超过万例。 目前，这次疫情主要集中在美国、巴西和印度。 所以，26日德国DAX只跌了0.73%，而纳斯达克跌了2.59%。 连续5日单日新增超过4万例，制造了巨大的不确定性，资本市场担心政府采取紧急措施。 在目前的情况下，大家会担心3月份股票暴跌的重新上演，我的判断是可能性不大。主要原因是那一波暴跌来自于流动性危机，当下从美元指数、黄金以及美联储的资产负债表看不到相关的迹象。 1、美元指数处于高位； 2、黄金价格继续上涨； 3、美联储资产负债表维持高位； 对美股来说，目前唯一的隐忧是，1、美联储资产负债表扩不动了——影响纳斯达克上涨；2、经济复苏很脆弱——影响道琼斯指数。 回到国内，既然外股的大跌是因为1、欧美贸易摩擦 2、美国疫情数据高涨，这两点跟国内的相关性很差。而且，全球流动性也没出什么问题，保持健康状态。 所以，本次外股下跌对国内资本市场的传导会比较弱，也就情绪上影响一下。