2020-7-5，关于赛道博弈...

2020-7-5，关于赛道博弈——领先者该干什么 先讲一个听来的小故事：83年美洲帆船杯决赛，自由号已经取得赛点，而且，该局领先37秒，胜利在望。此时，落后的澳大利亚二号转到赛道左边，同时祈祷风能转向，自由号什么都没做。然后，小概率事件发生了——那天的风真的偏转了5度，澳大利亚二号顺风狂奔，靠老天的帮忙逆势翻盘。 这个局是第一名和第二名的博弈，第一名已经巨大优势领先了，必胜的办法是第二名做什么他们就做什么。 但是，在这次比赛中，自由号大意了，以为自己胜券在握。结果，被动地把自己置身一个巨大的赌局中。本来靠实力他们已经赢了，但是，最后却被老天爷无情地干趴下了。 这让我想起了另一个小故事，光刻机巨头ASML的崛起，在很早以前光刻机是尼康等巨头的天下，ASML只是个小厂。整个半导体行业都在攻克一个难关——缩短光波长至175nm，大厂们主要把人力物力投入到两个方案里，一升级光源，二更换光源。 这时台积电的林本坚提出了一个新的方案采用新的介质，利用折射把光变细。这时候就出现了“先发者诅咒”了。大厂们都不愿意尝试林本坚的方案，因为他们已经在原来的方案里砸下了重金。最后的故事大家都知道了，ASML成功了，异军突起，把尼康等巨头打趴下，最后尼康变成了小厂。 所以，后面科技行业的巨头都学乖了，出现什么新的东西，都要上去搞一把。 之所以这么做，就是因为这个博弈的存在，老大要保持领先，必须做到老二做什么他做什么，行业内有什么新东西，他都要投。把被弯道超车的风险抹杀在萌芽之中。 事实上，这次股票市场的切换也是如此，基金领域大家都要看排名，上半年在科技、医疗和消费三个赛道获得领先地位的尖子生们，不能躺在过去的功劳簿上坐以待毙。要时刻去想排在后面的那些人怎么弯道超车，想来想去只有一个办法——切换到价值。对于领先者们，他们最优的策略就是老二想干啥，他们就跟着干啥。这是阳谋。 在a股市场最大的博弈就是赛道博弈，毕竟大家是靠排名吃饭的。