关于波动率分析

近期，我们对波动率有很多分析和讨论，然而，这些讨论还没有进入真正的深水区。下面我们玩弄一个形式逻辑上的trick——整体和部分的讨论： 如果压制一部分标的的波动率，那么，整体的波动率会如何变化？？乍一看，答案似乎很简单，整体波动率是降低的。然而，这个答案有一个前提条件，其他部分的波动率保持不变。 如果我们把波动率的本质想象成一种“活跃因子”，把它们从一个部分驱离，他们会出现在另外一个部分，除非我们真正降低“活跃因子”的总量。这就类似于我们的一个俗语“按下葫芦浮起瓢”。在这样一个“活跃因子” ...