关于宽信用预期和宽信用的差别 ...

关于宽信用预期和宽信用的差别

有关宽信用预期和宽信用的区别，在我们的复盘中讲了，今天的走势又在交易的预期。 宽信用预期只会影响股票市场的结构，不会带来增量资金。 宽信用本身既会影响股票市场的结构，也会带来增量资金。 分类框架图如图1所示， 在两种不同的逻辑作用下，万得全a的表现很不一样（如图二所示），前者会表现出risk off，这很反直觉。 关于这个反直觉的结构逻辑，我们也讲过了，核心在于存量景气板块的权重大，潜在景气板块的权重小，最终的输出结果是万得全a下跌。 搞清楚这个弯弯绕，就能理解为什么今天宁德时代暴跌4%+，但上证50指数保持韧性。 这就是一个基于宽信用预期换票的逻辑，并不是什么所谓的zzj会议没提新能源。 这么理解也能输出对的结果，但这是一个碎片化的解释。真实的解释是宽信用预期推动市场调结构，但增量资金还没落地。 事实上，昨晚的降准也是一个预期，15号这1.2万亿才到账，今天央行又净回笼了900亿。 所以，今天t的走势还是比较弱的，当下毕竟没钱，15号之前资金可能紧一波。 anyway，投资一定要注意两点： 1、有一个一致性框架，不要满足于碎片解释； 2、细腻一些，做好分类，区分好各种情形； 总之，想清楚一致性逻辑，你就不会慌得一逼，去乱买或者乱卖了。 其实，市场走的很正常。。。只是大多数人觉得反直觉罢了。。。