2021-8-2，股票市场， ...

2021-8-2，股票市场， 今天股票市场大涨。 上证50指数上涨2.50%，沪深300指数上涨2.55%，创业板指上涨1.55%，创业板综上涨1.70%，万得全a上涨2.10%，小市值指数上涨1.88%。 今天万得全a上涨2.1%至5657.08点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差9.04%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-4.76%。 今年下半年以来，上证50指数下跌8.22%，沪深300指数下跌5.56%，创业板指上涨0.47%，创业板综上涨3.47%，万得全a指数下跌1.06%，小市值指数上涨2.05%。 上证50指数累计跑输万得全a指数7.16%，小市值指数累计跑赢万得全a指数3.11%，创业板指累积跑赢万得全a指数1.53%。 今日沪深两市成交15021.1亿元，前一交易日成交13275.11亿元，放量1745.98亿元。小市值板块成交4040.9亿元，前一交易日成交3867.82亿元，放量173.07亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为26.9%，前一交易日占比为29.1%，减少2.23%。 风格方面，上证50指数跑赢创业板指，价值与成长之间，市场风格偏价值。沪深300指数跑赢小市值指数，白马与小票之间，市场风格偏白马。 今天北上资金流入，净流入51.84亿，其中沪市流入30.93亿，深市流入20.91亿，风格偏沪市。 今天万得全a大涨2.1%至5657点，距离本轮上涨的最高点差160点，差不多是2.8%的差距。 大涨的原因在周末发的《 》一文中已经介绍了。 zzj会议的定调，结束了紧财政+紧信用的周期，市场开始预期宽财政+宽信用周期的开始。 财政+信贷会推高社融增速，支持实体经济，最终让经济重新变得景气。 也就是说，现在政策底已经出现，之后就是市场确认价值股的市场底，最后兑现的是经济底。 在写这篇文章的时候，我也没想到先头部队这么急，直接打了一根大阳线。可能市场的确是觉得拥挤在新能源+科技两个赛道里太难受了。看到政策底出来，就开始交易预期，挪一部分仓位到价值里。 今天的上证50指数走得比较戏剧性，早盘低开低走，最低跌1.56%，上午十点的时候很多价值股偏多的人内心拔凉拔凉的，砸出坑之后，市场就开始反抽，一路向上最高涨2.71%，收盘涨2.5%。 今天无论是卖还是买都有道理，卖的是卖现实，经济不好，pmi低于预期，买的是预期，政策拐点已经出来了，市场底很快就会做出来。 最后，赢的是做预期的，毕竟股票做的是未来，而不是现实；做的是预期差，而不是已经被预期到的东西。 未来的逻辑也很好跟踪，主要有四大块： 1、财政，政府债净融资相当于一个水泵，把银行间的资金泵到实体经济，抽得越快，财政支持的力度越大，这个数据会在债市复盘每天跟踪，可以跟踪到周度； 2、信贷，信贷数据有两个跟踪点，一个是每个月中公布的新增贷款数据，6月的贷款已经很不错了，只不过恰好赶上降准；另一个是存单净发行，如果新增贷款数据不错，存单净发行才会增加，存单利率才会抬升； 3、社融数据，社融是虚拟经济对实体经济的支撑，只有这个数足够好，实体经济才有拐头向上的可能性； 4、实体经济本身，这个要逐个产业去看分项数据，是一个体力活。 总体逻辑是：宽财政+宽信用的框架，推导出经济重新景气，价值股反弹。逻辑的跟踪和证伪要靠1-4来看。 今天白酒指数大涨5.36%，对于这一点我是有一定的预期的，毕竟茅台的业绩中规中矩。有评论在下面diss我说白酒王者归来，diss的理由是白酒本身的中观逻辑。 这其实还是犯了那个孤立模型的错误，所有的资产价格是一个整体，我们无法单独确认某一个资产的价格，必须同时确认，具体可以参照我昨天晚上发的那篇帖子。 白酒可以不因为自身业绩多么亮眼涨，可以因为机械、基建和银行板块重新景气而上涨。逻辑有些迂回，机械的票被爱追景气的人买走了，爱抄底的人卖了机械，极有可能按照固定的偏好去补白酒。 所以，大家是联动的，今天银行、券商涨不见得是自己多么在财政宽松周期里受益，而是，白酒又被追景气的人买走了。 孤立不是真相，联动才是。 今天市场的聪明资金抄了三一、潍柴、重汽、海螺等，这些都是基建板块的上游，之所以这么玩是因为两点： 1、上游安全一些，类似于锂电池和整车的关系； 2、zzj会议里提了“推动今年底明年初形成实物工作量。”实物二字很重要。 风格方面，今天价值压过成长，小市值略逊于白马，今天小市值指数涨1.88%，反弹至2768点，距离今年的高点2817点仅有1.7%的差距了。 分板块来看，今天涨幅超过2%的板块有12个，分别是建筑材料、汽车、军工、食品饮料、机械设备、农林牧渔、化工、通信、家电、非银、计算机和综合，整体上偏价值；今天下跌的板块有3个，分别是钢铁、采掘和休闲服务。其中，钢铁大跌4.71%。主要是因为zzj会议提了纠正运动式“减碳”，市场预计钢铁的供给会放量。 未来关注的点：1、下周政府债净融资；2、月中的社融和信贷数据；3、北上资金情况；4、中美关系；5、美元指数；6、美股风格。 此外，不要拿疫情吓唬自己，疫情时间资本市场的表现，参照去年的二次疫情时市场的走势。不要总是慌得一比。