2021-8-4，股票市场， ...

2021-8-4，股票市场， 今天股票市场大幅上涨，结构分化严重。 上证50指数上涨0.29%，沪深300指数上涨0.90%，创业板指上涨2.47%，创业板综上涨2.65%，万得全a上涨1.53%，小市值指数上涨1.13%。 今天万得全a上涨1.53%至5708.41点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差10.03%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-5.71%。 今年下半年以来，上证50指数下跌7.59%，沪深300指数下跌4.69%，创业板指上涨2.47%，创业板综上涨5.16%，万得全a指数下跌0.16%，小市值指数上涨3.04%。 上证50指数累计跑输万得全a指数7.43%，小市值指数累计跑赢万得全a指数3.20%，创业板指累积跑赢万得全a指数2.64%。 今日沪深两市成交12756.38亿元，前一交易日成交14058.72亿元，缩量1302.34亿元。小市值板块成交3666.49亿元，前一交易日成交4118.31亿元，缩量451.82亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为28.7%，前一交易日占比为29.3%，减少0.55%。 风格方面，创业板指跑赢上证50指数，价值与成长之间，市场风格偏成长。小市值指数跑赢沪深300指数，白马与小票之间，市场风格偏小票。 今天北上资金继续流入，净买入55.46亿，其中，沪市17.44亿，深市38亿，风格偏深市。 今天万得全a继续大涨1.53%，收于5708点，距离新高5817点差109点，还有1.9%的差距。市场基本从7月26日-7月28日的大跌中恢复过来。回过头来看，这一次就是一次流动性冲击。 如图3所示，本次流动性冲击的根源在于，大量行业景气度或逻辑出现了问题，客观上有调仓的需要，但剩下的板块要么瑕疵未得到解决，要么门槛过高，要么估值过高。 最终倒逼系统流动性偏好提高，大量投资者不得不拿着现金头寸骑墙，从而造成了指数影响。 7月28日流动性缓过来（mini救市组合拳）之后，市场就一路反弹。 在那几天的复盘中，我们有讲过，不要时时刻刻想着择时，真正需要择时的点来自于总阀门的收紧，这种需要择时的情况几年才有一次，不要按照恨不得每个月来一次的节奏参与交易。这个市场的核心矛盾在于择风格和择券。 7月11日发的《 》一文清楚地阐明了这个逻辑。 回过头来看，市场还是在追逐景气板块，只要经济的景气度没有实质性的提高，市场还是会走马太效应，走均值回归的逻辑还是弱的。 今天锂电池板块暴涨7.24%，芯片指数大涨4.25%，带动创业板指大涨2.47%，远远跑赢上证50指数的0.29%。今天市场的风向又反过来，成长压倒了价值。 今天小市值指数上涨1.13%，跑赢沪深300的0.9%，小市值指数已经接近新高2811，只差16点。 除了小市值指数之外，创业板指也来到了3563点，距离新高的3676点，只差13点。 想必经过这一轮大家应该很清楚，为什么遭遇大跌不应该拿现金防守，反而应该主动调仓，用换券防守。动不动慌得一逼斩仓，真的很容易被这个高波动的市场搞得很惨。 目前，上证50指数相对弱势，还没能从7月26日之后砸的大坑里出来。虽然zzj会议标志着政策底出来，但离确认市场底还有一定的距离。市场现在比较聪明，只做少数基建上游板块，并没有扩大战场。后续往外扩，还需要进一步的数据验证，大家都不傻，也没人去想当然。 在这里还想再强调一点，做投资特别忌讳一厢情愿，你认为怎么样其实根本不重要，只有那些被基本面数据、被走势验证的想法才重要。 总体来说，现在市场是两个拳头，一个在新能源和科技，做多经济当下的不景气；另一个在基建相关的某些特色板块，做多未来的经济托底。你以为人家都是一边下注，事实上，要走得稳，走得远，有腾挪空间，都是两边下注。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有12个，分别是电气设备、有色、钢铁、汽车、电子、采掘、机械设备、化工、军工、建筑材料、综合和通信。电气设备、有色、汽车还是炒新能源行业的景气；电子和军工偏向炒经济的不景气；机械设备、建筑材料炒托底预期；钢铁、采掘是超跌反弹逻辑。各个逻辑比较散。 今天跌幅前三的板块分别是，食品饮料、银行和医药生物，食品饮料和银行还是因为当下的不景气，前天的上涨也是间接逻辑，并非直接逻辑，医药生物是因为集采，今天迈瑞因为集采一度跌了近9%。 未来关注的点：1、政府债净融资；2、社融；3、北上资金；4、中美关系；5、美元指数；6、美股风格。