2021-8-11，股票市场，...

2021-8-11，股票市场， 今天股票市场小幅震荡，风格分化。 上证50指数下跌0.79%，沪深300指数下跌0.55%，创业板指下跌0.91%，创业板综上涨0.12%，万得全a上涨0.09%，小市值指数上涨0.77%。 今天万得全a上涨0.09%至5777.41点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差11.36%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-6.99%。 今年下半年以来，上证50指数下跌6.75%，沪深300指数下跌3.99%，创业板指下跌1.15%，创业板综上涨3.38%，万得全a指数上涨1.04%，小市值指数上涨5.55%。 上证50指数累计跑输万得全a指数7.79%，小市值指数累计跑赢万得全a指数4.51%，创业板指累积跑输万得全a指数2.20%。 今日沪深两市成交12697.29亿元，前一交易日成交13063.2亿元，缩量365.91亿元。小市值板块成交4065.69亿元，前一交易日成交3993.06亿元，放量72.63亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为32.0%，前一交易日占比为30.6%，增加1.45%。 风格方面，上证50指数跑赢创业板指，价值与成长之间，市场风格偏价值。小市值指数跑赢沪深300指数，白马与小票之间，市场风格偏小票。 今天北山资金大幅流出，净流出28亿，其中沪市10.28亿，深市17.88亿。 今天风格分化的点主要在白马和小票，沪深300指数下跌0.55%，小市值指数上涨0.77%。如图2所示，小市值指数已经涨到了2864点，本年涨14.71%，继续创新高。 小市值板块的沪深两市流动性占比也来到了32%，流动性状况很好。 关于小票的逻辑，我在3月18日的《 》的一文中写了相关的逻辑，主要还是从赔率和胜率的视角，那个阶段的小票处于赔率极好，对胜率变化很敏感的阶段。 经历了这一轮之后，我们对靶点更明确，价值股对经济景气度要求更高，小票对经济景气度要求稍微低一些，这个也好理解，价值股主要是一些大家伙，和总量数据相关性大，但小票都是些中等企业更看结构性因素一些，比如，锂电和光伏产业链可以带着很多小票涨特别好，即便是其他票下跌，但总体指数是向上的。 综上，我们可以搞出一个光谱，对经济景气度偏好的，价值股>小票>成长股。 今天地产板块大涨3.32%，整个板块已经爬出723以来砸的大坑了，主要原因是两点：1、土地转让政策的调整，限定土地溢价上限15%，相当于财政对地产商让利，保住了地产商的合理利润率；2、有关恒大的传闻，恒大相关债务妥善解决的概率越来越高； 受此影响，银行股也跟着涨了，今天涨的主要是大行，那些零售银行反而没怎么涨，更说明了今天的上涨是因为地产商债务问题得到缓释。 一般来说，房地产的问题是财政、银行和地产商三家捆绑在一块，这一把是财政让让步，银行和地产商好过一些。 那财政的钱哪里来？最终还是要靠发债啊。 今天盐湖继续抽血，成交了135亿+，买卖双方仍然不是一群人；抽血效应减弱，所以，锂电指数反弹，上涨2.96%。 今天氢能源板块大涨5.46%，大家又开始炒政策。氢能源板块算是锂电板块的小弟，现在氢能的发展阶段相当于2013年的锂电，所以，当下氢能源属于一个to g的行业，主要看政府的补贴政策。最近市场有很强的政策预期。 在当下的节点，财政宽松周期的起点，上半年我们经历了一轮财政紧缩周期，所以，要弹性的话，还是得去 to g的行业里找，具体怎么着，找到什么，这个活是个体力活儿。 今天下午出了社融数据，很惨淡，中国7月社会融资规模增量为1.06万亿元，预期1.52万亿亿元，前值3.67万亿元。社融的同比增速掉到了10.7%，今年以来的最低。 但是，债市反应很平淡，因为大家已经预期到了。7月政府债净融资搞了2400亿，今年最差，这个社融数据一点也不让人意外。所以，大家也懒得交易了。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有7个，分别是采掘、地产、钢铁、有色、公共事业、电气设备和轻工制造；今天跌幅超过1%的板块有5个，分别是休闲服务、食品饮料、医药生物、通信和计算机。 未来关注的点，1、政府债净融资；2、信贷政策变动；3、mlf续作情况；4、北上资金；5、美元指数；6、美股风格。