2020-12-23，债券市场...

2020-12-23，债券市场， 今天债券市场小幅上涨。 30年国债200012下行0.6bp至3.784%，10年国债200016下行1.75bp至3.2125%，10年国开债200215下行0.25bp至3.6075%，5年国债200013下行1.5bp至3.01%，5年国开债200212下行1.5bp至3.275%，3年国债200009下行0.5bp至2.92%，3年国开债200207下行0.5bp至3.035%。 今天央行开展1000亿14天逆回购，100亿7天逆回购，有100亿到期，净投放1000亿。 今日资金面宽松，全市场隔夜成交量3.94万亿，加权平均价格0.69%；7天成交量2033亿，加权平均价格2.04%；14天成交量2618亿，加权平均价格3.23%。隔夜利率又掉到1%以下。 今天一年国股存单的估值下行1.5bp至2.995%，二级方面，大行存单成交在2.98%，国股存单成交在2.98-3.0%，一级方面，大行发满在 2.98%，股份制提价到 3.02%后，陆续有需求，但受到期日影响，需求不如昨天。 今天招标500亿2年期国债，招标结果特别好， 2Y 200018X1 加权利率 2.7183% 边际利率 2.7607% 全场倍数 5.4 倍 边际倍数 2.05 倍 ps：昨天200018的二级收盘价在2.81%。 受资金面宽松和2年国债招标结果影响，今天现券和期货情绪比较好，但因为市场已经调整到位，所以，收益率下行的还是比较克制的。国债期货主力合约T2103今天涨完在97.745，大概位于11月30日央行意外做2000亿mlf的水平。 事实上，现在的收益率曲线和一年前的收益率曲线形态差不多，关键期限上很接近，一年期差10bp，3年期差10.4bp，10年期差4.92bp，30年期差2.7bp。也就是说，现在的收益率曲线差不多回到了去年年底略高一些的水准。 因此，目前的收益率曲线形态基本上是一个正常化货币政策下的曲线形态，处在一个十分中性的位置。 未来市场怎么走还是要看增量的讯息。