2020-9-22，股票市场，...

2020-9-22，股票市场， 股票市场继续调整，上证50指数下跌1.24%，沪深300指数下跌1.19%，创业板指下跌0.53%，创业板综下跌1.09%。 9月份以来，上证50指数下跌2.19%，沪深300指数下跌3.75%，创业板指下跌6.33%，创业板综下跌3.65%。 今天沪深两市成交量6883亿，前一交易日成交量7416亿，缩量533亿。 今天市场的调整有两个原因，1、上周五50涨了很多，上涨2.55%，两个交易日基本上都吐出来了；2、海外二次疫情的隐忧带来外股大跌，影响a股情绪。 从结果上来看，最近三个交易日上证50指数上涨0.18%，沪深300指数上涨0.07%，创业板指下跌0.07%，创业板综下跌0.66%。3个主要指数并未产生实质性的变动，但是，财富发生了转移。 那么受损者又是谁呢？追高杀跌的那批人，周五追进去买50的，今天基本上也扛不住都剁了。 就像昨天的文章《 》所言，进化给了我们热爱交易的偏好，但我们的择时能力的确不怎么样。 尽管在这三天，指数直上直下，但是，很多股票跑赢了指数，很多股票跑输了。选股还是重要的。 分板块来看，今天上涨的板块只有一个，医药生物，涨幅0.21%，但走势极其恶心，最高涨1.81%，收盘涨0.21%，套了不少人；跌幅超过2%的板块一共有6个，分别是有色金属、交通运输、采掘、国防军工、化工和汽车。 在流动性退潮期，利空和利好对板块涨跌幅的影响是不对称的。海外二次疫情预期，没让医药生物涨多少，却让航空股跌了很多；地区摩擦预期昨天让军工板块涨了3.13%，今天就吐出了2.26%。 所以，很难有持续上涨的指数，也很难有持续上涨的板块，只能去寻找基本面扎实，可以持续上涨的个股。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率上行至0.1921，但仍然维持低位；创业板综的20日历史波动率下降至0.3461，所处水平中等偏上。 未来对宏观变量继续保持流动性收缩+经济复苏的判断，不建议过分地关注外部因素，这些都只是扰动，内部因素更核心。 流动性退潮期，没有利空或利好的流动性吸收的票很难玩，以兆易创新为例，没有利好也没有利空，今天的成交量缩到了7亿，跌了1.29%。在流动性收紧的环境下，此类票跟着指数涨得少，但跟指数跌得一样，这是最麻烦的。指数走个震荡，但它们走个震荡向下。三个工作日，沪深300指数上涨0.07%，但兆易创新跌了2.07%。这就是流动性收缩带来的后果。