2021-6-3，股票市场， ...

2021-6-3，股票市场， 今天股票市场震荡下跌。 上证50指数下跌0.86%，沪深300指数下跌0.66%，创业板指下跌1.27%，创业板综下跌0.82%，万得全a下跌0.43%，小市值指数上涨0.12%。 今天万得全a下跌0.43%至5577.15点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差7.5%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-3.28%。 今年以来，上证50指数下跌1.36%，沪深300指数上涨0.84%，创业板指上涨7.94%，创业板综上涨3.57%，万得全a指数上涨2.86%，小市值指数上涨5.10%。 上证50指数累计跑输万得全a指数4.22%，小市值指数累计跑赢万得全a指数2.24%。今日沪深两市成交9443.62亿元，前一交易日成交10014.65亿元，缩量571.03亿元。小市值板块成交2880.36亿元，前一交易日成交3126.75亿元，缩量246.38亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为30.5%，前一交易日占比为31.2%，减少0.72%。 今天北上资金净流入15亿，南下资金净流入4亿，外资这个维度，流动性是微正的。 今天盘中沪深300指数稍微拉了一下，一度涨0.46%，但下午一点半之后跳水，收盘跌0.66%。 自5月26日开始，指数已经调整了7个交易日，沪深300指数累积下跌1.19%，累积成交额2.21万亿，远比上一次调整的时间要长。 这几天我们一直在强调，市场在机构第二次行使定价权回笼流动性的阶段，市场很快就会进入下一个阶段——机构第三次行使定价权。 但是，市场一直没有兑现这一点。我们只能大胆假设，小心跟踪。 我们回头检查一下机构平均的流动性比率情况： 1、7个交易日以来沪深300指数跌1%，μ=L/P，P下降会导致μ增加； 2、外资流入流出情况，外资总体上是大量净流入的，昨天净流出，今天则是净流入； 3、根据卡尼曼和特沃斯基的前景理论，这个阶段是散户抄底的阶段（虽然指数很高了，但他们会抄底或加仓），这部分也会是净流入； 4、客户那边总体是个黑匣子，但从新发基金来看，客户的风险偏好很高，还是在追求收益； 1-4都是在提高机构的资金比率μ，时间推移，股指下跌只会让他们的钱显得更多，而不是更少。 所以，我还是继续维持机构流动性很好的判断。 如图5所示，目前的市场处于流动性很好+股指很高的区域，做空策略处于第三顺位，做多策略处于第二顺位，也就是说，做多还是优于做空的。 多、空都不是第一顺位的策略，所以，钱赚的会很纠结。 今天小市值微涨0.12%，跑赢万得全a的0.43%，成交占比继续维持在30%之上。 如图6所示，yf事件之后，小市值板块连续反弹，反弹了4.83%。 一反一正的走势告诉我们，风险偏好扰动是一回事，流动性是一回事，最终是流动性说了算——客户。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有2个，分别是通信和钢铁；跌幅超过1%的板块有4个，分别是电气设备、军工、家电和医药。市场没有什么明确的方向。 未来我们将继续关注几个要点：1、油价；2、汇率；3、北上和南下；4、沪深两市成交量；5、小市值成交占比；