关于环境变化和久期变化

关于环境变化和久期变化

在我们的复盘中，一直在用一个规律：成长股对利率环境变化敏感；价值股对利率环境变化不敏感。 那么，如何从数学上是否能推导出这一结论呢？答案是可以。 下面我们仍然从我们的Ω集合出发。

利率环境变化，会有一个效应：提高近端的现金流占比，降低远端的现金流占比。我们需要一个定义完备的算子刻画利率环境的变化。 下面是定义过程，我们构造的算子是R*算子，1、先逆时针旋转，截取原函数大于0的一部分；2、对新函数归一化使得新函数属于Ω。...