债市的押品问题

债市的押品问题

在《 》一文中，我们讲过，在银行通过非银扩表的过程中，客户和银行的作用不同，客户负责提供押品，银行负责提供杠杆。 之所以客户是一个必要环节，那是因为银行间质押式回购需要押品，没办法靠信用借款解决问题。 客户把钱赎回，会带来釜底抽薪的效果——加杠杆的种子没了。于是，整个系统垮塌式崩溃。 因为没有押品或者押品信用等级不足，非银无法到银行间借钱，...