关于新一轮【等鱼咽气】行情 ...

关于新一轮【等鱼咽气】行情

资本市场的对抗无处不在，有一对关键的对抗就是【场内资金】和【场外资金】，现在场外资金占据了上风。 证据有两点：1、持续去杠杆，持续时间达5周，如图一；2、沪深两市成交量持续萎缩，五日均值下滑至6500亿，如图二；

这导致场外资金已经对场内资金形成【合围之势】，场外资金【共谋】，以期待场内资金出现今年四月份那种踩踏，市场进入一轮快速去杠杆阶段。

这个逻辑我们在5月2日的《 》一文中讲过，核心是下面的小故事： 市场上有个卖鱼的，活鱼8块，死鱼3块。一天，一位主妇蹲在鱼摊前，也不说话，就静静地看着一条鱼喘气。卖鱼的就好奇地问她“你看它干嘛”，主妇平静地说道“我在等它咽气”。

现在【场外资金】在等【某些脆弱的场内资金】爆发问题，让整个系统进入快速去杠杆的阶段。 市场的这个倾向极其强烈。 所以，我们可以看到，整个市场极其默契地保持低成交量。

不难发现，在这个局里，最受伤的就是【小市值风格】，因为小票的凹性差，消耗流动性，你又赶上这样一个【流动性衰竭的阶段】，所以，每次等鱼咽气行情围猎的都是小票。

对称的，防守能力最强的是【大盘价值风格】，大盘风格凹性好，节约流动性，不怕你流动性枯竭；价值风格，不怕fed加息，估值环境恶化；唯一需要把控的就是景气度问题，景气度不能再往下掉。

因此，待在场内也并不是毫无办法，退守到景气度不会再往下掉的【大盘价值风格】里即可。其他的要么被估值环境恶化揍，要么被流动性衰竭围猎。

不要动不动扯国运，显得特别low，就好像是一只羊圈里茫然无措的绵羊一样。

事实上，又一次高端的团队对抗局开始了，场内资金vs场外资金。现在显然是场外资金占了上风。毕竟现在小市值的点位还有些高，缺点有点明显，容易被揪住往死里打。

羊的视角，想的是自下而上，小农经济，岁月静好；狼的视角，想的是自上而下，东风西风对抗，争取中间群众。

最近，老外让汇率问题凸显，让【以我为主】派节节败退，也让场内资金雪上加霜。

最后鹿死谁手，还要看增量信息，对中间力量的争取情况，单纯gjd拉一拉是没多大用的，实际上，他们也需要讲究策略和方法——如何争取更多的中间群众，如何分化对方阵营，这也是一门学问。但前提是，你得对抗视角。