关于中国货币政策的本质

关于中国货币政策的本质

马上就要跨年了，最后一周债券市场的走势把中国货币政策的本质展示得极为清晰——指标考核&需求调剂驱动。临近年末，银行对一般性存款十分饥渴，这变相导致一年存单利率居高不下，目前，保持在2.63%附近。

有趣的是，十年国债利率却不断下行，今天已经下行到了2.57%。

十年国债利率和一年存单利率倒挂的程度不断地加深。

这意味着，市场认为，1、跨年之前指标紧张的局面无法得到改善；2、跨年之后指标紧张的局面...