对整个债券市场看法的调整

对整个债券市场看法的调整

根据我们的框架，我们将对整个债券市场的看法做出调整，从看多调整为看淡，但不看空。主要逻辑有以下几点：

1、资金利率中枢

目前，资金利率中枢维持在1.9%附近，今年的经济回落已经维持了一段时间，下滑的斜率越来越低，因此，经济现实对资金利率中枢的向下牵引力正在减弱，综合目前我们所掌握的信息，我们不再认为资金利率中枢会大幅下移。

2、一年存单利率

春江水暖鸭先知，一年存单利率近期反弹幅度比较大，已经反弹至2.32%。由于一年存单利率包含...