从配置视角看各类资产收益

从配置视角看各类资产收益

无论是《 》一文，还是《 》一文，均为短期交易视角。事实上，我们还可以利用配置视角去看待a股的总量流动性框架。

如上图所示，社融增速的长期中枢在10%附近，因此，万得全a的总体膨胀速度也在10%。那么，持有沪深300指数的潜在收益有10%么？显然没有。 产业资本显然是一个分享蛋糕的人，每年的IPO和定增是他们分享这块蛋糕的主要方式。假设他们拿走了3%，于是，剩下的只有7%。 那么，持有沪深300指数的潜在收益是7%么？也不是。 外资是第二个分享蛋糕的人，如下图所示，他们反复进进出出...