关于增量资金和经济预期

关于增量资金和经济预期

由于分子逻辑十分符合直觉，所以，很多投资者容易被分子逻辑所俘获。但是，股票和债券的总量框架告诉我们，分母决定了估值中枢，经济预期使得价格围绕估值中枢变动。 更加宽泛的资产价格定价模型可以用以下的对立统一来表示：存量资金情况和增量资金预期

存量资金情况决定该资产的估值中枢；增量资金预期使得价格围绕估值中枢波动。也就是说，任何定价范式最后都要落实到资金上，就跟任何电脑程序都要落实到0-1变量上一样...