分歧才是市场存在的根本，勿要滥...

分歧才是市场存在的根本，勿要滥用反身性

今天更新了一篇公众号文章《 》。 这几天跌的比较惨，不少人又拿出反身性吓唬自己了——下跌导致了新的赎回，赎回导致新的下跌，没完没了。

说实话，这种解释很廉价，因为廉价所以问题也很多。最核心的问题，这个理论里没刹车。

在我们的复盘里，会提赎回压力，也会提合同刚性，有些时候我也会写脆弱的负债，还会写刚性合同。

这篇文章想做一个统一，就叫刚性合同摩擦吧。

分析的起点是一些原子化的个人，大家都很傻，知道的东西很少——知道的太多跟太少没差别，但充满了分歧。 在此基础上，我们对比了两种合同，一种无统一行动约束，另一种存在统一行动约束。 前者处理分歧很高效，难以产生巨大的宏观显著性；但是，后者处理分歧的流程很长，较为容易产生巨大的宏观显著性。

通过这个模型，我们能很清楚的知晓，系统脆弱性的来源—— 一系列刚性合同，比例越高越脆弱。 我们也能清楚“反身性”的错觉来自于哪里，脆弱性爆发的初始阶段。 我们更能清楚这个过程因何而中止，1、刚性合同消灭的差不多；2、第二个向上的一致性。

在这里，我们一定要极其深刻地理解分歧，分歧才是常态，一致是非常态，其背后一定有一个外力，有一个特殊的机制。

个体之间是充满分歧的和具备多样性的——你的想法不能代表别人的想法，你今天的想法也不能代表你明天和后天的想法，我们要努力避免代表性偏差的谬误。

理解想法分歧，才能理解一致行动。