2021-5-17，股票市场，...

2021-5-17，股票市场， 今天股票市场继续上涨。 上证50指数上涨1.05%，沪深300指数上涨1.46%，创业板指上涨2.60%，创业板综上涨1.29%，万得全a上涨0.91%，小市值指数下跌1.58%。 今天万得全a上涨0.91%至5432.56点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差4.71%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-0.6%。万得全a已经升破了5400的区间上沿。 今年以来，上证50指数下跌2.77%，沪深300指数下跌0.50%，创业板指上涨4.94%，创业板综下跌0.42%，万得全a指数上涨0.19%，小市值指数上涨0.27%。 上证50指数累计跑输万得全a指数2.96%，小市值指数累计跑赢万得全a指数0.08%。今日沪深两市成交9219.54亿元，前一交易日成交8950.23亿元，放量269.31亿元。小市值板块成交2441.91亿元，前一交易日成交2559.95亿元，缩量118.04亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为26.5%，前一交易日占比为28.6%，减少2.12%。 今天沪深两市流动性持续充沛，主要原因有两方面：1、周末的YF事件导致资金从小市值板块出逃到白马板块；2、北上资金继续流入。 此外，流动性偏好方面也有积极因素：1、周五晚上纳斯达克指数大涨；2、央行等量续作mlf，态度中性。 当然，指数上涨的主要原因还是流动性方面的。 增量流动性加上情绪作用，指数继续在经理定价区向上，分歧的双方是流动性和估值，因此，沪深两市继续放量，成交额来到了9219亿元。 目前，机构的流动性是在快速衰竭的，主要来自于两方面： 1、机构净买入权益资产，消耗流动性，降低资金比率μ； 2、权益资产价格提高，分母扩大，降低资金比率μ； 随着μ的逐渐降低，最终会接近机构的平均流动性偏好，一旦上部撞线，机构又要卖卖卖，回笼流动性。 如图三所示，增量流动性（yf事件、北上）使得沪深300指数的点位越过了5180的高点，创了新高5207，收盘在5185 。 在这里，我们并不要去相信突破这种鬼话，我们很清楚背后的因果。这个位置已经十分深入经理定价区，一旦增量流动性不足，就挂不住了。 所以，明天北上的量、小市值板块的涨跌以及沪深两市的成交都很关键。 根据我们的模型，不存在什么缩量上涨，只存在放量上涨或缩量下跌。上涨需要更多的流动性进来，往上推，估值和流动性的力量是反的，有巨大分歧；下跌的话，两股力量是一致的，不存在分歧。 （ps：放巨量的原因一定是因为流动性和经理定价权发生了分歧） 今天小市值指数跌1.58%，很惨，这个要一分为二的看，一部分来自于公募的砸盘，他们跑了就不会回来了，这个是流动性冲击；另一部分来自私募和柚子等主力砸盘的行为，他们跑了还会回来，这个是情绪影响带来得估值冲击。第一个力量可能很小，本来公募机构也不怎么会持有小票。我们明天可以测试公募的量，如果主要力量来自情绪冲击，明天上午来一下就该反弹了，上一轮反弹的低点是2470，这一波已经杀到了2503点，大概一个点的空间，小市值板块的主力（私募和柚子）也会有类似于撞线的现象。 yf事件不会导致小市值板块持续的下跌，毕竟公募以前也没拿多少。 今天小市值板块两市成交量缩量，加之沪深两市成交放量，小市值板块两市成交占比继续降低至26.5%。 此外，今天内资继续南下，南下资金规模继续接近百亿。内资南下，沪深两市巨大成交量，反映了当下市场巨大的分歧。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有10个，分别是电气设备、食品饮料、有色、休闲服务、汽车、医药生物、家电、化工、轻工和建筑材料。其中，绝大部分板块为抱团白马股。 今天跌幅超过1%的板块有3个，分别是非银、纺织服装和商贸。 目前这个点位是该提示风险的点位了：流动性迅速衰竭，市场分歧巨大，指数高位。 明天需要关注的点：1、沪深两市成交；2、小市值涨跌和成交占比；3、北上和南下资金情况。