2021-3-23，债券市场，...

2021-3-23，债券市场， 今天债券市场大涨。 30年国债200012下行1.5bp至3.71%，10年国债200016下行3.0bp至3.1975%，10年国开债200215下行3.45bp至3.6325%，5年国债200013下行2.0bp至3.03%，5年国开债200212下行1.75bp至3.3575%，3年国债200014下行1.5bp至2.865%，3年国开债200207下行1.25bp至3.1475%，2年国债200018下行2.0bp至2.76%。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为95bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。当下的利差低于中值，收益率曲线偏平坦。 今天央行开展100亿逆回购，有100亿逆回购到期，净回笼0 。 今天资金面宽松，全市场隔夜成交量3.50万亿，加权平均价格2.00%；7天成交量2628亿，加权平均价格2.12%。今天交易所隔夜GC001的加权平均利率在2.056%。 存单方面，今天一年国股存单的估值下行0.5bp至3.04%；二级方面，大行成交在3.025-3.03%，国股成交在3.03-3.045%；一级方面，国股大行发在3.03-3.04%，需求较多。 目前，一年和3个月国开债的利差继续保持高位，目前的利差在61bp，远高于均值的40bp。 今天国债期货低开高走，最高涨0.15%至97.27，收盘涨0.1%至97.22 。 国债期货收盘后，现券收益率继续向下，目前，十年国债200016的收益率在3.1975%，收益率已经跌回了央行1月底收紧资金面之后的水平。 今天市场的利好因素有以下两点： 1、股票市场下跌，国内市场risk off； 2、银行间资金持续保持宽松； 可是这两个利好还不足以利率下行幅度如此之大，所有，大家有可能拉来中欧最近的摩擦来凑数。 对于未来的债市，我的想法是，目前市场处于赔率很一般的阶段，还是等3月的pmi靴子落地再下结论比较好。