2021-4-16，股票市场以...

2021-4-16，股票市场以及一些复盘调整和一些建议， 今天股票市场大幅反弹。 上证50指数上涨0.48%，沪深300指数上涨0.35%，创业板指下跌0.26%，创业板综上涨0.49%，万得全a上涨0.72%，小市值指数上涨1.85%。 今天万得全a上涨0.72%至5240.87点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差1.02%，距离震荡区间上边缘的5400点相差2.95%。 今年以来，上证50指数下跌5.29%，沪深300指数下跌4.70%，创业板指下跌6.17%，创业板综下跌7.35%，万得全a下跌3.34%，小市值指数上涨1.18%。 上证50指数累计跑赢创业板指0.88%，小市值指数累计跑赢创业板指7.35%。 今日沪深两市成交6828.99亿元，前一交易日成交6485.18亿元，放量343.81亿元。今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为32.6%，前一交易日占比为31.%，增加1.60%。 （ps：从今天开始，我们在以后的复盘里增加一个维度，小市值板块成交额占沪深两市成交额的比率） 以图1为例，在白马涨势最好小票最差的时候，2021年2月10日，小市值板块成交额在沪深两市成交额的占比达到了15.7%，仅仅是现在的一半。因此，一个板块成交量占整个市场成交量的比率是一个极其重要的量。 基于这个逻辑，我们得出新的框架，记整个a股的场内资金为L，小市值指数的场内资金量为L1，L1占比L为δ1，于是，我们可以得到总量公式， L1=δ1*L 两边取对数求微分，我们可以得到， dL1/L1=dδ1/δ1+dL/L 意思是，在整体场内资金数量下行期间，结构性因素可能会推升局部的场内资金。 也就是说dL/L的贡献为负或者不变，dδ1/δ1的正贡献会推高dL1/L1。 因此，小票和白马是竞争性的关系，尽管二者在风险偏好上可能趋同。如图3所示， 小票和白马在流动性偏好上是趋同的，在流动性方面是竞争的。也就是说，情绪方面相互传染，场内流动性方面相互竞争。 在公众号和知识星球之间我是有侧重的，知识星球我会碎片化地发，公众号我会看心情，看接受程度发，所以，我有相当一部分文章写了没发。见图4 。 再次请大家注意一点，我不是培训老师，没有理由包教会，也没有理由把所有的东西都放上来——我感觉自己放的东西已经够多了。 所以，如果你们miss掉什么东西，我大概率也不太愿意回过头帮你们找的，因为旧的东西对我来说没有意义，我还要想办法去捣鼓新东西。 我们的交易不是金钱方面的——我给你们提供咨询，你们付我300多一年；我们的交易是观点方面的，我给你们启示，你们给我启示；费用只是一个筛选门槛。 这个交易是双向的，如果你们觉得获得不了什么东西，可以终止，我如果觉得获得不了什么启发或者自觉提供不了什么有意义的东西，我都会无限期地关闭这个星球。 回到今天的市场，今天市场交易的重点是一季度经济数据，这个数据中性偏弱。所以，利好白马股。 沪深300指数在被“经济是股市晴雨表”的流毒短暂影响之后，走出该有的走势，最高涨0.63%，但最终却没能表现多好，收盘涨0.35%。 主要原因还是小票对白马的流动性压制，流动性偏好二者是趋同的，二者都会降低，但在流动性方面，二者是竞争的。现在小市值板块的交易量占比已经提高到了32%，这是白马股投资者需要警惕的地方。 三十年河东三十年河西，背后就是流动性方面的对立统一结构。 指数上涨本来就在加速降低白马股的场内资金，现在机会成本方面的因素，使得赎回越发凶猛了。大家可以参照图1，这个比率是在加速向上。 如果说沪深两市的成交量不变，甚至向下到5000亿，结构上又是小市值板块占比上升，最终的结果就是白马股很凄惨。市场重演2013年的行情。 对于这个流动性逻辑，白马股的投资者一定要小心。 今天茅指数下跌0.2%，小市值指数上涨1.85%，如图8的分时图所示，二者的走势反映了二者既统一（情绪趋同）又对立（场内资金竞争）的关系。 根据模型预测，下周一沪深300可能还要跌，小市值指数可能继续上扬。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块很多，有15个，分别是汽车、采掘、食品饮料、通信、地产、传媒、交运、综合、轻工、计算机、建筑、纺织、商贸、建筑材料和休闲服务。 小市值板块带动的行情就是这种弥散式上涨的行情。