2020-9-29，债券市场，...

2020-9-29，债券市场， 今天债券市场小幅调整。 30年国债200004上行1.5bp至3.86%，10年国债200006上行2bp至3.125%，10年国开债200210上行1.75bp至3.71%，5年国债200005上行2bp至2.98%，5年国开债200203上行1.5bp至3.4825%，3年国债200009上行0.25bp至2.865%，3年国开债与前一交易日持平，成交在3.25%。 今天跨节资金有所紧张，今日全市场隔夜成交量1.74万亿，加权平均价格1.01%；14天成交量1.09万亿，加权平均价格3.55%。 今天一年期aaa级存单的估值和前一交易日持平，成交在3.04%。 长端债券上行的原因在于，四季度国债的发行计划出了，发行还是挺密集的，利率债的供给压力还是很大，所以，收益率下午上行不少。 此外，今天还有一个重要讯息，9月份的bci（中国企业经营状况指数）出来了，依然很好，为55.15，上个月该指标为54.87，经济复苏维持高强度。 明天上午9点出中国的官方pmi，9点45出财新pmi，其中，官方pmi的预期值为51.23。既然bci数据继续保持强劲，官方pmi和财新pmi保持强劲的概率比较大。 所以，从基本面的角度来看，债市也有一定的压力。 在这里做一个简单的回顾，影响债市胜率的三大因素： 1、经济基本面，主要看前瞻性的bci和pmi； 2、货币政策，主要看影子中介目标利率，一年或9个月aaa存单利率； 3、债券的供需因素，主要看社融增速，社融结构，以及利率债的供给因素。 目前，三大因素皆对债市不利，所以，债市的胜率很差。 债市的唯一亮点在于，利率水平足够高，十年国开债200210的利率达到3.71%，接近去年下半年的高点3.75%，赔率还不错。