2020-11-12，以史为鉴...

2020-11-12，以史为鉴——参照中铁物资、包商 这一次信用违约事件下利率债的走势可以参照2016年4月11日之后利率债的走势。 那一次的大背景是保定天威、中钢股份出问题之后，中铁物资也出问题，这家央企4月11日发公告，申请168亿债务融资工具暂停交易。 于是，市场疯了。 利率债因为赎回，被一顿猛砸，十年国开的估值从4月11日的3.27%提高到了4月25日的3.48%，但是，五一之后，5月11日，估值就又回到了3.27%。 所以，流动性冲击只会带来短时间利率的抬升，并不会改变长期趋势。 另一次就是包商事件，利率从5月20日的3.68%上升到了5月27日最高的3.75%，提高了7bp，但很快就下去了。