2020-11-12，债券市场...

2020-11-12，债券市场， 今天债券收益率上行。 30年国债上行0.25bp至3.9075%，10年国债200006上行1.5bp至3.26%，10年国开债200210上行1.5bp至3.765%，5年国债200013上行2bp至3.08%，5年国开债200212上行3bp至3.45%，3年国债200009上行2bp至3.005%，3年国开债200207上行1.5bp至3.265%。 今天央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日300亿元逆回购到期，净投放900亿元。 今天资金面非常紧张。全市场隔夜成交量2.60万亿，加权平均价格2.81%；7天成交量3195亿，加权平均价格3.19%。 今天一年期aaa存单的估值上升2.5bp至3.17%，9个月存单一级提价到3.21至3.22%，1年存单提价到3.22至3.23%。 今天资金面超级紧张，主要是因为最近的信用违约事件，导致基金大量赎回。类似的事件以前发生过，最近的有包商事件，更远的有XX央企信用事件，都带来了信用冲击。 传染链条是这样的，信用违约——基金净值大幅下挫——客户赎回——被迫出售利率债和存单——净值进一步下挫 所以，大面积信用违约一定会挤压流动性和利率债了。 有包商事件作为前车之鉴，央行大概率会释放足够的流动性对冲赎回带来的流动性冲击的，切断恶性循环的链条。 一般来说，信用风险事件会短时间利空利率债，长期利好利率债，违约事件惊吓之后，利率债无风险的优势会更明显。 信用违约对股市不会有啥影响，毕竟股东和债权人是对立的，债不还了，对股东是有利的。以前还出现过，上市公司债违约，股票涨的情况。股票还是看其他方面。 明天央行公开市场操作的动作很重要，要是提前搞个2000亿omo，市场情绪会好很多。