2020-10-23，股票市场...

2020-10-23，股票市场， 今天股票市场大跌。 上证50指数下跌0.68%，沪深300指数下跌1.25%，创业板指下跌2.72%，创业板综下跌2.48%，万得全a下跌1.47%。 本周以来，上证50指数下跌0.99%，沪深300指数下跌1.53%，创业板指下跌4.54%，创业板综下跌3.61%，万得全a下跌2.39%。 本月以来，上证50指数累计上涨3.53%，沪深300指数累计上涨2.86%，创业板指累计上涨1.01%，创业板综累计上涨3.17%，万得全a累计上涨2.06%。 今天跌完万得全a在最近十个交易日累计下跌0.42%，本月的上涨主要是靠10月9日一天的修复行情撑着。 今天沪深两市成交6762亿元，前一交易日成交6518亿元，放量244亿元。 分板块来看，今天上涨的板块只有一个，银行板块；跌幅超过1.5%的板块有十个，分别是医药生物、农林牧渔、纺织服装、机械设备、食品饮料、家用电器、传媒、计算机、电气设备和轻工制造，其中，医药和农林牧渔跌幅靠前，分别跌3.02%和2.51%。 历史波动率来看，上证50指数的20日历史波动率下降到了0.1893，处于历史低位；创业板综的20日历史波动率维持在0.3069，处于中等偏上的位置。 今天的市场有些惨，很多高位白马股大跌，比如，广联达、鸿路钢构、吉比特、涪陵榨菜、沃森生物、安琪酵母等。原因是多方面的，1、流动性方面的担心——蚂蚁的抽血和社融拐点；2、白马业绩开始无法超预期，抱团抱不动了；3、调仓，博弈排名的需要。 第一个原因，我们已经提了很久了，但整体上反反复复。第二个原因，经济好不好是一回事，白马业绩有没有办法超预期是另外一回事。第三个原因类似于我们在630时所提到的那个赛道的博弈，现在消费、医疗和科技还是有大量的盈利盘，抢先布局赛道对获得好名次极其关键，一些人切换了，另一些人就要面临跟或者不跟的选择。 在这么复杂的背景下，还是应该保持清醒，不要过分去迷恋过去，期待那些曾经辉煌的大白马跌透了，再杀进去，其实，核心的问题不是便宜不便宜的问题，而是，产品周期到没到拐点。如果拐点出现了，再便宜也不要去碰了。如果这时候买入，那就意味着你要去等下一个产品周期了，这是一个极其漫长的等待。比如，永辉超市，这种疫情受益股，在大家出门购物受限程度较低的时候，它的股价不断地攀升，但是，一旦疫情得到控制，大家的活动不再那么受限，情况就发生变化，意味着这个周期结束了，股价就开始尘归尘土归土；像猪周期的代表性标的牧原股份也经历了类似的情况。 那么，指数有没有事情呢？实际上问题不大，但结构性问题很突出，个股依然可能很惨烈，这点可以参照2017年的行情。