2021-3-2，关于3月份的...

2021-3-2，关于3月份的债券投资策略 目前的债市比较鸡肋，估值方面来看，一年国股存单利率在3.15%比mlf利率高20bp，两年国债利率在2.75附近，高于正常化货币政策的中枢2.7%，两年和30年国债的期限利差大概在100bp，处于利差的中值附近。 因此，目前的收益率曲线处于一个相当中性的态势。在这种情况下，无论是做空还是做多都很难受。 在这种行情里做波段比较鸡肋，最多找准中枢位做均值回归。 鉴于通胀预期较高，总体的建议还是回避长端品种，多用短端品种做组合。毕竟通胀预期的打击要远远早于通胀读数过高带来的加息。 现在是一个踏踏实实吃票息的阶段，票息策略优于波段策略，静待通胀洪峰的到来。 此外，做空也是不建议的，毕竟现在还是通胀预期主导，预期变来变去。做空请管理好自己的仓位。