2021-2-1，股票市场， ...

2021-2-1，股票市场， 今天股票市场反弹。 上证50指数上涨0.89%，沪深300指数上涨1.23%，创业板指上涨0.99%，创业板综上涨0.75%，万得全a上涨0.93%。 今天万得全a上涨0.93%至5466.94点，距离前一段时间的震荡中枢5188相差5.38%，距离震荡区间上边缘的5400点相差1.24%。 今年以来，上证50指数上涨2.90%，沪深300指数上涨3.96%，创业板指上涨6.53%，创业板综上涨0.30%，万得全a上涨0.83%。 今年以来，上证50指数累计跑输创业板指3.63%。 今日沪深两市成交8426.13亿元，前一交易日成交9415.29亿元，缩量989.16亿元。整个市场缩量反弹。 今天涨幅超过1%的板块有12个，分别是化工、休闲服务、农林牧渔、银行、轻工制造、医药生物、建筑材料、采掘、综合、机械设备、计算机和建筑装饰；涨幅超过2%的分别是化工、休闲服务、农林牧渔、银行和轻工制造。 今年以来涨幅超过5%的板块只有3个，分别是化工、银行和轻工制造。化工、农林牧渔、银行和轻工为典型的周期股，走涨价导致利润上升的逻辑。 现在是业绩披露季，大部分上市公司都披露业绩预告，银行、化工、农林牧渔中很多企业的20年业绩预告都不错。 如果说2020年的投资主题是估值提升——流动性溢价+风险偏好提升，2021年的投资主体就是业绩兑现，有eps提升，有业绩的才有可能得到市场的追捧。 今天跌幅最多的几个板块分别是军工、电气设备、交运、非银、汽车、公用事业和食品饮料。军工、新能源和新能源车、大消费都是在估值提升行情里比较热门的板块，反弹过程中表现得很萎靡。 今天市场展现给我们的切换痕迹是从做估值提升（流动性和风险偏好）到做业绩提升（业绩好就行不需要资金怼）。 今天小市值指数表现得有些差劲，涨了0.29%，跑输万得全a。大票和小票的对比对应两个渠道，白马抱团对应着普通投资者通过基金入市，小票涨对应着普通投资者亲自下场。目前来看，渠道的切换还没有发生。 从流动性+风险偏好的框架来看，今天的风险偏好受几个因素影响： 1、隔夜美股，大跌，风险偏好是负向的； 2、pmi，中采pmi录得51.3，符合预期；财新pmi 51.5，前值53；整体符合预期，经济保持扩张态势，对风险偏好是个呵护； 3、大批量的业绩预告，从今天的交易情况来看，大家还是往业绩预告好的板块冲，业绩不行的杀跌严重，炒业绩的态势还是比较明显。 综合的结果就是，市场走了一个弱反弹，个别板块炒得比较厉害。 北上南下方面，今天南下资金再度增加，达164.35亿，恒生指数涨2%+，目前来看，市场的资金主要是往几个方向走，一、南下；二、业绩好、有涨价预期的周期板块。 下一步选股的思路，一、去年高估值业绩不行的很可能被抛弃，选股还是要看一下估值的，对涨了很多的票要留足够多的eps的牌；二、eps提升，以及eps持续提升的票，背后的推动力，要么是放量，要么是涨价，逻辑要做实了。 如果要选低估值有业绩提升预期的票，就要去找一些左侧票——做业绩拐点，这里面才会出今年的大牛股。