2021-2-5，股票市场， ...

2021-2-5，股票市场， 今天股票市场继续调整，走结构性行情。 上证50指数上涨1.03%，沪深300指数上涨0.17%，创业板指下跌0.21%，创业板综下跌0.99%，万得全a下跌0.54%，中证1000指数下跌1.99%。 今天万得全a下跌0.54%至5426.5点，距离前一段时间的震荡中枢5188相差4.6%，距离震荡区间上边缘的5400点相差0.49% 今年以来，上证50指数上涨5.50%，沪深300指数上涨5.22%，创业板指上涨7.67%，创业板综下跌1.53%，万得全a上涨0.08%，中证1000指数下跌9.05%。 今年以来，上证50指数累计跑输创业板指2.17%，上证50指数进一步拉近和创业板指的距离。 今日沪深两市成交8832.7亿元，前一交易日成交9334.16亿元，缩量501.46亿元。 今天市场风格继续分化，上证50指数上涨1.03%，代表小票的近端次新股指数、中小市值指数和中证1000指数分别下跌3.39%、1.18%和1.99%，昨天这几个指数分别跌1.45%、1.93%和2.21%。中证1000指数两天砍掉了4%+。 今天沪深两市下跌的个股有2760只，上涨的股票只有1248家。万得全a指数一共有4161家上市公司，今年以来中位数的跌幅在12.14%，然而，今年以来指数的涨幅在0.08%。 散户自己买股票平均得亏12.14%，但是，买上证50etf或者创业板指etf差不多有5.5%和7.67%的盈利。但是，参与抱团平均有11.9%的涨幅，如参与这个茅指数。 大家都知道目前的情况不合理，但都没有什么办法，抱团的继续抱团，估值一路向上，其他的股票因为流动性枯竭惨死，估值一路向下。 分板块来看，今天上涨的板块有8个，分别是休闲服务、银行、地产、医药、家电、食品饮料、建筑装饰和交运。地产主要是因为一月份销量比较好。 经过今天的洗牌，今年以来涨幅超过5%的板块剩下了6个，分别是休闲服务、银行、食品饮料、化工、电气设备和轻工制造。 今天跌幅超过1%的板块依然众多，一共有12个，分别是有色、化工、汽车、电子、采掘、计算机、机械设备、国防军工、轻工制造、电气设备、通信和钢铁。 这一波抱团行情中，最先倒掉的是国防军工，十二月中旬起势，最高涨25.43%，目前，已经全部跌掉了，比12月17日的点位还要低3.58%。这两天挂掉的是有色，有色在周三的时候还有7.7%的全年涨幅，但是，两个交易日跌掉了8.46%，目前，全年跌幅1.41%。今天有往下崩的痕迹的板块是化工和汽车板块。 事实上，这种行情变得极其难做，一方面是跌跌不休的小票，另一方面是随时崩盘的抱团白马。 目前看到的顺序是军工、有色、汽车、化工、电气设备，像剥洋葱一样一层一层剥。去年核心抱团的也就那么几个概念免税，消费，医疗，光伏和新能源，边缘的带了一坨。 中间还穿插一些回光返照，但迅速被拍死的，比如，回光返照的电子和死猫跳的通信，最终的结果都是惨惨的。 事实上，如果单纯地看中证1000的话，股市已经进入熊市，牛市在2020年7月就已经结束了。中证1000在2018年的12个月内跌掉了36%+，自2020年9月以来6个月内已经跌掉了16%+。 2018年杀跌的原因有两个：1、社融增速向下；2、股权质押去杠杆的问题；本质上都是流动性问题。 2020年9月以来的杀跌原因也有两个：1、社融增速减速；2、风格因子导致大票抽血。 因此，小票的梦魇什么时候结束主要要看两个方面，1、社融增速什么时候出向上的拐点；2、风格因子何时崩溃。 综上所述，从相对收益的角度来看，现在还是无脑抡贝塔，但是，从绝对收益的角度，还是该搞一些有业绩拐点的小票，现在小票的估值暗含流动性折价，等风格因子恢复正常，小票的流动性不再会受到风格因子的压制，这部分流动性折价的钱还是能赚到的。