2020-12-9，股票市场，...

2020-12-9，股票市场， 今天股票市场大幅下跌。 上证50指数跌0.87%，沪深300跌1.34%，创业板指跌1.76%，创业板综跌1.96%，万得全a跌1.54%。 12月份以来，上证50指数跌0.03%，沪深300跌0.35%，创业板指涨2.51%，创业板综涨0.92%，万得全a跌0.18%。 12月以来，创业板指累计跑赢上证50指数2.54%，较前一交易日收窄。 今天万得全a收在5249，距离震荡区间的中轨5188还有1.16%的距离。 今天沪深两市成交7826亿元，前一交易日成交6936亿元，放量890亿元。指数放量下跌，市场还是有一定的分歧，担心卖的是机构，加仓的是散户。 分板块来看，今天上涨的板块只有一个，采掘板块，跌幅在1%以内的有银行、食品饮料和钢铁；跌幅超过1.5%的板块一共有17个，分别是家电、汽车、休闲服务、商贸、传媒、农林牧渔、通信、非银、交运、轻工制造、国防、电子、机械设备、计算机、建筑、纺织服装、房地产。长长的一个名单。基本上都是偏周期熟悉。 食品饮料跌的少是因为消费股具备中长期成长属性，需要防守的时候大家都爱买，就跟房地产市场不好的时候买学区房保值一样。采掘板块涨是因为最近调整了一波了，银行和钢铁也是类似的逻辑。 家电、汽车、银行、地产等周期股属于周期进攻概念，也就是说基本面持续向好、估值又不贵，会大涨一波，一旦估值到位，或者基本面利好续不上，问题就比较大条了。 比如汽车指数，今年下半年表现出了周期股良好的弹性，估值提升得特别到位，一把把预期打得极其丰满，除非销量和利润持续超预期，否则，再难有上涨动力。板块内只存在结构性行情。再以长城汽车为例，7号晚间公布11月销量，大幅超预期，9号港股涨11%+，a股涨3.39%，但由于a股估值太丰满，今天汽车指数调整，直接就把8号的上涨给吐回去了。这就是周期股。 家电更惨，双十一之前，炒了一波预期，战况落地后，数据不及预期，市场开始持续调整。今天直接来了一个大跌3.4%，格力电器两个交易日跌去了7.93%，十分凄惨。 其实，a股很理性，对中长期有增长预期的票，市场就宽容一些，无论是估值，还是短期业绩表现，投资者们甚至觉得短期利空是加仓的买点。所以，市场是否有中长期增长预期看市场较差时抄底资金的表现就可以了。 时间是成长股的朋友，是周期股的炮友。 周期股撞到利空，待遇完全不一样。 周期股遭遇利空之后，大家只会死命地按卖出键，直至砸到周期的低点。 今天对比杭州银行、宁波银行、兴业银行、工商银行等银行股不同的待遇就可以看出市场对周期的歧视，作为零售做得好的银行，杭州目前的成长性要好于宁波，所以，市场就更宽容，作为对公为主的银行，兴业的成长性好于工行，所以，市场对兴业更宽容。为什么说宽容呢？市场下跌的时候有人愿意捞。 这一轮，我们还能总结出一个经验，尽管有利好——12月pmi很棒，但是，市场在高位宁可去搞二线白酒，不愿意搞银行股，甚至是成长性好的杭州银行和兴业银行都挂不住，说明市场做多的意愿真的很弱。这也是我在昨天的复盘中无奈地说“市场很弱”的原因。 什么时候二线白酒跌了，市场开始搞那些有一定成长性的周期股，市场就开始调整到位了。否则，市场还要继续往下探。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率在0.1655，处于历史低位，创业板综的20日历史波动率在0.1535，处于历史低位，并处于向下通道。