十二杯子模型往深里刨会发现什么...

十二杯子模型往深里刨会发现什么？

有读者好奇，如果每个投资者都了然十二杯子隐喻，并调整自己的行事逻辑，那么，市场会如何演化呢？ 事实上，那个模型有一个核心假设，那就是投资者的偏好不变动或者变动相对缓慢，由于景气度变动得更快，所以，市场才表现出一会儿马太效应一会儿均值回归。 也就是说，这个模型的key是相对二字。投资者的群体偏好对宏观景气度做出适应。如果适应性差，市场表现得会很极端，就去十二杯子模型所表现的那样；相反，投资者群体适应得很好，十二杯子模型的规律会消失。 所以，马太效应和均值回归反复出现证明了两件事： 一 我们人类还没进化好，我们不适应反复波动的宏观变量，无法从直觉上把握它； 二 因为我们没进化好，所以，我们的市场不是那么有效，投资者群体偏好的调整总是不灵活的，经常性地慢一拍。 每个投资者都掌握十二杯子模型，并了然背后的宏观规律，本身就是一种群体进化。 投资机会来自于适应不良，并因为进化而消失，该类事件无数次轮回。 有关进化或者说适应不良的讨论，对十二杯子模型是一个很有益处的补充。 此外，十二杯子模型加进化论，可以做出一个新的结构，讨论更多的类似的问题。 换句话说，我们可以萃取适应不良这个范畴，以这个视角去观察世界，我们可以发现很多机会。 而且，十二杯子模型反映的是宏观和微观之间的冲突，微观个体按照微观逻辑行事，所以，适应不了宏观规律。所以，就有了适应不良。 总而言之，在不同的范畴或范式中跳来跳去挺有意思的，我知道很多人喜欢在结论的对错里battle，其实那是价值较低的部分，大家不要简单纠结那几个现实推论，那些东西真的挺trivial的。真正有意思的是在不同的结构里跳来跳去。