2021-7-15，股票市场，...

2021-7-15，股票市场， 今天股票市场大幅反弹。 上证50指数上涨2.15%，沪深300指数上涨1.35%，创业板指上涨1.40%，创业板综上涨0.53%，万得全a上涨0.83%，小市值指数下跌0.93%。 今天万得全a上涨0.83%至5752.17点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差10.87%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-6.52%。 今年下半年以来，上证50指数下跌2.50%，沪深300指数下跌1.39%，创业板指上涨1.73%，创业板综上涨2.09%，万得全a指数上涨0.60%，小市值指数上涨1.26%。 上证50指数累计跑输万得全a指数3.10%，小市值指数累计跑赢万得全a指数0.66%，创业板指累积跑赢万得全a指数1.13%。 今日沪深两市成交11627.7亿元，前一交易日成交12079.91亿元，缩量452.21亿元。小市值板块成交3412.5亿元，前一交易日成交3680.67亿元，缩量268.16亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为29.3%，前一交易日占比为30.5%，减少1.12%。 风格方面，上证50指数跑赢创业板指，价值与成长之间，市场风格偏价值。沪深300指数跑赢小市值指数，白马与小票之间，市场风格偏白马。 昨天北上资金大幅流出100亿+，今天这些资金又回来了，今天北上资金净流入124亿，其中，沪市占了86亿。 昨天大概率是抢跑交易，觉得经济数据不行，提前砸了。但今天看起来分项还行，就是结构不行，并没有到了需要大水漫灌的底部，即便大规模放松，钱也很难到小微企业。 今天经济方面的不确定性消除了，大家对经济有一个更加清楚的认识，这对金融股是一个利好。 此外，还有两个点： 1、mlf没有降息 今天央行mlf续作1000亿，净回笼3000亿，关键是mlf没有降息，传说中的gmlf也没做。本来市场的宽松预期很饱满，到了动omo和mlf利率的程度，结果预期落空了，连gmlf都没兑。 2、张家港行的业绩和银保监会的说法 银保监会说今年上半年银行的业绩还可以，已经出的常熟和张家港都还行，所以，大家开始期待中报行情了。 经济的不确定性消除，降息预期落空，银行的利空也少了七七八八，就剩下一个20号的lpr了。 现在胆子大的已经开始准备中报行情了，因此，今天银行板块大涨2.62%。 受银行板块的带动，偏价值的上证50指数终于反弹了，上涨了2.15%，把下半年的跌幅收窄到2.5%。 今天小市值指数比较惨，最多跌2%，收盘跌0.93%，应该是被白马抽了流动性，并不是逻辑受压制。 目前市场还是一个换的套路，成长和价值互换，小票和白马互换，互为等位基因，看着宏观风格换。但整个市场的水位还是不错的，今天万得全a上涨0.83%，到了5752点。仍然处在高位。 在昨天的复盘里，我们加进去了第四种流动性挤压情形（如图6所示），那就是弱势风格的逻辑被宏观因子杀，今天逻辑被修复了一下，流动性开始好转，万得全a有望随着上证50的修复继续往上走走。 一路回头看，不难发现，从中观——风格——的角度解读宏观更顺畅一些，宏观作用的靶点是风格，而不是总体指数，如果看总体指数，会找不到北。 在7月2日的《 》一文中，我也讲了，需要大幅减少总体仓位的时候是极其稀少的，几年也就一次，所以，我们真的没必要整天慌得一比，真正需要调整的是结构，把风格弄对了，而不是老是去想着持有现金。 cash is trash，几乎大多数时候都是这样的，极其罕见的情况才是现金为王。 我们不能天天当成极其罕见的情况来过。 其实，今天是一个极其需要反思的点，有多少人在昨天那个节点缴枪了，卖了价值持有现金，为什么容易被生物性掌握？还有，昨天很多人已经预期到了今天的经济数据（真的特别多），我们如果不采用博弈的角度来看某个数据，会不会很惨？ 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有7个，分别是钢铁、有色、电气设备、银行、非银、食品饮料和化工。上涨的板块偏价值和周期一些。今天跌幅超过1%的板块有3个，分别是纺织、交运和汽车。 未来关注的点：1、lpr利率情况；2、半年报预告情况；3、北上资金情况；4、美元指数情况；5、美股风格；6、石油价格。