2020-6-3，2020年6...

2020-6-3，2020年6月份债市策略 附近是6月份的债市策略，继续看空（但不建议做空国债期货） 一、投资和消费：1-2月份数据最差，目前，在温和恢复，趋势不利于债市。 二、社融数据：1、2月份保持平稳，3月份加速，此外，两会期间易纲行长表态精准宽信用，预计社融增速在较长时间保持高位，趋势不利于债券市场。 三、货币政策：稳健的货币政策要灵活适度。目前，资金利率已经出现拐点，边际收紧，趋势对债市不利。 四、财政政策：会更加积极，趋势不利于债市。 五、疫情防控，全国已经无高风险等级的地区，疫情防控的态势不利于债券市场。 六、通胀向下，有利于债市，但市场关注度较低。 七、外需，可能有利于债市，但4月份的数据掉链子。 5月份七个逻辑链条，有两个恶化了， 社融数据：易纲行长的讲话，强化了社融数据预期； 货币政策：资金利率出现拐点，改变了5月策略里的中性属性。 有机会做股票的账户，建议去股市找机会，在债市里抄底儿和做空都是很蛋疼的事情，波动率这么高，做什么交易呢？