2020-3-20，LPR报价...

2020-3-20，LPR报价 2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，上次为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，上次为4.75%。 点评： 银行的NIM压力很大，这波YQ以来，银行已经替实体经济扛了不少冲击了，一直趴在地上的银行股就是明证。 在降低存款基准利率之前，继续压力LPR有可能压出系统性风险，所以，LPR降息暂缓是比较合理的。 目前，国内经济的主要矛盾仍然是复工进度和防控输入性YQ的矛盾，只要复工被压制，降息意义就不是很大。在当下阶段，我们更需要精准地托底，保住就业，所以，财政政策的作用要远高于货币政策。 对市场的影响：LPR不动对股市的影响要大一些，其实，这是个利空。 意味着再有什么下行风险，银行也扛不了多少了，实体经济要承担更多的部分。创业板虽然不怎么看基本面，但贴现率压不动了，也会承受很大的压力。当然，目前创业板的主要矛盾是风险偏好的降低。