2020-3-4，股票市场&关...

2020-3-4，股票市场&关于地产股上涨的逻辑 今天a股走得比较硬没有搭理美股的波动，早盘低开了一下，就开始走自己的行情，震荡上行。上证50上涨0.89%，沪深300上涨0.58%，创业板指微跌0.18%。 今天基建、地产涨得比较好，风格偏蓝筹；科技股就比较差，跌幅靠前。 至于为什么国内可以不理美股衰退预期带来的下跌，以前讨论过了，中国通过商业银行把“经济变差——信用利差走阔”的链条切断了。别怕国内经济不行，也别怕国外的，宏观对个股没直接影响，只要该股票行业趋势ok即可。 在这里还有一个小问题，央行不是在三令五申地喊“房住不炒”，“不把房地产作为刺激经济的手段”，为什么地产股挺抗跌的，甚至涨得不错？ 之所以大家会有这个疑问，是因为没有从地产行业供需两端来分析这个问题？ 房子的需求因素，包括两个，1、居民按揭贷款的信贷条件，这个在央行手里；2、限购，税费等因素，这个在地方政府手里。 央行已经把第一个口子明明白白的堵死了。第二个口子在地方政府手里，他们油条原则叫因城施策。 房子的供给因素，其中，最重要的就是地产商的融资条件，这个东西也卡在央行的手里。 房地产商的融资，是房地产开发的核心，是他们的面粉（有钱才有地）。以往地产商的融资条件很紧，现在因为YQ，政府鼓励复工开工，把他们的融资口子暂时地打开了，加上lpr降息预期很强烈。地产商的面粉变便宜了。 所以，这一波地产股上涨的最重要逻辑是在供给侧，是因为面粉的价格变便宜。 ps：依稀记起16年大连万达发的5年期中票，利率才3.7%，简直便宜得令人发指。那一波算是地产商融资条件的一个巅峰吧。